媒体报道
Media Reports
[中国证券报]
国内首单社区商业REITs获批
发布时间：2017-12-18
社区商业致力服务民生
中联东吴-禾圆邻里中心资产支持专项计划以合肥禾圆控股集团有限公司为原始权益人，由北京中联国新投资基金管理有限公司担任总协调人及财务顾问，由合肥元联投资基金管理有限公司担任基金管理人，由东吴证券股份有限公司担任专项计划管理人，以分布在合肥瑶海区各区域生活圈核心的十处邻里中心为底层物业资产，开创了国内社区商业资产支持专项计划的先例。
作为区别于一般大型购物中心的特殊商业业态类型，社区商业以地域内和周边居民为主要服务对象，以住宅项目或住宅街区为载体，与居民生活刚性需求紧密相关，受经济周期波动影响小。目的在于实现居民在家门口体验一站式生活配套服务的需求。
在借鉴新加坡公共管理先进理念的基础上，合肥瑶海区于1998年率先将“邻里中心”概念引入国内，立足于满足人们日常生活所需，形成集商业、文化、体育、卫生和教育于一体的社区商业中心和服务中心，为居民提供全方位、多层次、综合性的社区商业服务。
值得注意的是，本次专项计划底层物业资产分布在居民住宅区中央地带，布局合理，交通便利，配备十二项基础服务功能，业态种类繁多，为运营最为成熟、条件最为优质的资产。专项计划原始权益人合肥禾圆控股集团有限公司是中国新加坡合作合肥瑶海区所属大型国有企业，资产总规模超过320亿元，是安徽省最大的综合性房地产开发企业之一，主体评级AA+。专项计划总协调人、财务顾问中联基金作为专注于不动产投融资及证券化的专业机构，拥有国内领先的REITs团队。产品基金管理人元联基金是由禾圆控股与中联基金共同出资设立的商业地产基金平台，通过整合股东双方资源、充分发挥各自优势，打造产业链条可以覆盖开发、孵化、成熟、退出等不同类型地产全生命周期的专业化平台。
国企资源有效整合示范
事实上，中联东吴-禾圆邻里中心资产支持专项计划拓宽了企业融资渠道，为经营性物业资产提供了真正意义上的退出渠道，助力国有企业重资产向轻资产模式的转化、商业模式的转型升级及机制体制创新，为禾圆控股实现集商业运营管理、项目物业管理、轻资产管理输出等于一身的复合型业务格局、加强轻资产运作的发展新思路作出了积极实践。
同时，专项计划为盘活存量资产开辟了路径，帮助实现集团及园区国资资本的有效循环，为国资的资产盘活、项目的长期发展提供了强有力的支持。证监会债券部副处长闫云松表示，该产品是资本市场服务实体经济、服务国家战略的有益实践，有助于“去库存，降杠杆”的推进，有助于切实提升人民生活水平。
在经济新常态下，国有企业是贯彻新发展理念、全面深化改革、促进经济社会发展、保障和改善民生的重要力量。专项计划有助于促进合肥瑶海区国资企业资源的整合利用，加大国有资产聚集度，形成产业布局、行业优势的有效整合，强化品牌竞争力。
禾圆控股董事长徐中认为，该单产品是“充分借助金融工具、发挥资本市场功能解决国企发展模式转变及存量资产问题的有益尝试”。他肯定了产品“通过对接资本市场，推动不动产金融创新、融资渠道创新和商业模式创新，推动资本和资产相互促进”的意义，为激活国有企业活力探索一条合理可行的模式与道路。
记者 彭扬
《中国证券报》2017年12月18日